多年以前,实力雄厚的企业一般会从光景好的年份中拿出部分利润来设立“或有储备”,以吸纳未来萧条年份带来的不利影响。其根本想法在于使所报告的利润大体均衡,从而提高企业记录的稳定性。看上去这是一个好的动机,但是,会计师却有正当的理由反对这种行为:这扭曲了实际利润。他们坚持认为,无论好与坏,每年的结果都要如实公布,而平均或均衡的工作应该留给股东和分析师自己去做。现在我们看到的是相反的现象:每个企业都在尽可能地从被人们遗忘的1970年中扣除,从而使得从1971年开始的随后几年中,不仅可以从头
再来,而且还会显示出令人高兴的每股盈利。