格林芬还提醒说,如果没有稳定的通鱼膨胀提供刺激,人们就会失去食欲,对鱼的需求消失,那么岛上的经济就会收缩。他进一步指出,每年贬值一半的通鱼膨胀水平是最理想的。他说,通鱼膨胀是经济发展的重要环节。

奇怪的是,物价上涨的原因究竟是什么,人们莫衷一是。人们需要一个合理的解释,因此阿里·格林芬提出了一个理论。他释说:“通鱼膨胀是由一种叫作鱼成本推动”的现象引起的。”他说高就业率(部分归功于政府提供的就业岗位)和繁荣的经济起促使对鱼的需求增加,推动了物价上涨。

格林芬指出,现在大多数岛民每天吃的鱼是前辈们的两倍这就是经济繁荣的明证。

经济学家们非常成功地混淆了通货膨胀的起因,手段之就是简化这个词的定义。几乎所有人都认为物价上涨就是通货膨胀。因此,如果物价没有上涨,就没有通货膨胀。

但是上涨的价格不过是通货膨胀的结果罢了!这就好比给气球充气,气球就会不断膨大一样。通货膨胀其实就是货币供应量增加,与其相反的情况即为通货紧缩,意指货币供应收紧。从另一方面来说,价格自身其实不会膨胀或者紧缩,只会上涨或下跌。
所以膨胀的不是价格,而是货币供应。

凡是1990年以前出版的字典对通货膨胀的定义都是货历供应量的增加。

通货膨胀的真正含义,就算货币供应量增加,物价也可以保持平稳甚至下降。

经济不景气时,人们会理智地选择停止消费。一旦这样,需求就会降低,物价就会回落。

不过有时增加货币供应量能够抵消这些因素,因为增加货币供应量会降低货币的价值。如果通货膨胀发生在经济不景气的时期,物价会上涨(前提是货币发行的速度足够快)、保持平稳或者比正常情况下跌得慢一些。


但是,经济不景气时,物价需要下跌才能平衡经济局势。

经济不景气时需要通货紧缩,物价下跌能够削弱低就业率的影响。然而,当代经济学家却认为,物价下跌会导致经济陷入需求崩溃的万丈深渊。他们忘记了一旦物价下跌到一定程度,人们就会开始消费。这个过程淘汰了不必要的产能,把物价调低到符合内在供求关系的水平。


通货膨胀人为地使物价居高不下,妨碍了上述过程发挥作用。

目前,许多政府应对经济衰退的本能反应便是造更多的货币。但是如果货币投入过多,这种手段就会同时带来通货膨胀和经济衰退两大问题,导致“经济停滞型通货膨胀”的出现。20世纪70年代,这种现象最为突出。

然而,现今的许多经济学家却坚持认为通货膨胀和失业问题根本不可能同时存在。他们认为,人们失业时,需求便会下降,价格也会随之下降,可他们忽略了另一边:一旦工作的人数量减少了,生产的产品也会减少,供应量便会减少，物质匮乏会导致价格上涨。

如果人们向这种并不明朗的经济状况中投入更多货币,必然会导致价格飞涨。