第23章 周期之母：房地产市场／303
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我们已经看到,在一个典型国家,房地产市场的总价值一般是年度GDP的2-3倍,房地产业大约占可变价格财富总量的50%我们还看到它的确发生了许多波动。这条书摘已被收藏0次分享 收藏 0条评价+1 -
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关于股票市场财富效应的证据是脆弱的,我们的研究结果并不支持普遍的推测,即认为股票市场的财富效应会有很充分的证据。但是,我们确实发现了房地产市场财富的变化对消费有着重要的影响,有很强的证据支持这一点。这条书摘已被收藏0次分享 收藏 0条评价+1
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换句话说,这意味着固有的长度为18年(平均而言)的房地产周期本质上是供给驱动型,然而时长更短和幅度更小的房地产波动则是对总需求和融资成本发生变化的消极反应，而总需求和融资成本的变化则是由存货和资本性支出的周期造成的。这条书摘已被收藏0次分享 收藏 0条评价+1
