综合来看,我觉得有几点是特别值得正在进行长期财务规划的年轻投资者思考的:
第一,在基数非常小的时候,投资并不是一个很重要的事情。因为即使获得很大的短期收益,依然不足以实现“钱生钱”的规模。这个阶段边努力学习投资的相关知识,一边打理好主业实现可投资资本的持续积
累,可能才是最重要的。
第二,当具备初步的投资资本后,选择在熊市低迷期间入市,重仓并且较为集中的持有优质的企业是一个决定性的举措。在市场极度低迷阶段,善于挑选到优秀的股票并且敢于重仓持有,是完成资本的一次原始积
累的基本条件。这一阶段要避免熊市严重亏损,同时把握好牛市带来资产收益高弹性的机会。
第三,当通过一次暴利的获利完成原始积累后,资本规模已经初步获得财务自由。这之后长期的挑战在于实现稳健的增长,最重要的是杜绝任何剧烈损失的可能。只要能够维持较长时间的持续收益,即使年复合收益率很平淡,也足以达到一个令人满意的最终结果。这一阶段最重要的目标就是:熊市严格规避亏损,牛市不追求暴利。
复利原理中“避免亏损”和“可持续性"的特征,决定了我们必须“有所不为”,要规避一切可能带来重大亏损和不可持续的投资行为。但获得较好财务回报需要一定的“收益率”这个特征,也注定我们必须“有所必为”,要善于把握住证券市场周期性波动放大收益弹性的特点,善于审时度势的在现金和股票资产之间进行比重的转换。