在做决策时,传闻和事实哪个更重要?在文明社会中,答案差不多总是事实。而在金融市场,答案却常是传闻。区别在于把有用信息与市场价格很快联系在一起的竞争。金融市场存在的固有风险意味着交易者必须迅速和果断地避免或者最小化突然出现的亏损。突然收益的机会也可能会稍纵即逝,所以当它们出现时,交易者必须迅速采取行动抓住它们。在两种情况下,交易者通常会根据非常有限的信息来决定进入或退出证券头寸。获得完整的事实可能要花很多时
间,因此传闻的威力就体现出来了。