“捕食性算法利用人们的季节性习惯,比如日末对冲、每周策略决策、月度投资组合持续再评估、合约切换,等等。”
精明的真人交易优势在于进行长线交易,思考新的策略,有能力适应异常情况。

做市的高频交易商防止自己陷入掠夺性高频交易的另外一个措施是利用订单测试市场,刺激其他人进入市场,这样高频交易公司和其他交易者交易。高频交易突出的表现是,订单修正多,订单取消率高。

交易者需要谨记市场的最大玩家可以改变价格(至少短时期内)而且有些市场大玩家就是央行。

在做决策时,传闻和事实哪个更重要?在文明社会中,答案差不多总是事实。而在金融市场,答案却常是传闻。区别在于把有用信息与市场价格很快联系在一起的竞争。金融市场存在的固有风险意味着交易者必须迅速和果断地避免或者最小化突然出现的亏损。突然收益的机会也可能会稍纵即逝,所以当它们出现时,交易者必须迅速采取行动抓住它们。在两种情况下,交易者通常会根据非常有限的信息来决定进入或退出证券头寸。获得完整的事实可能要花很多时
间,因此传闻的威力就体现出来了。

这让人想起了凯恩斯曾引用过的话:“市场处于非理性状态的时间可能长于你保持理性的时间。”也就是说,极端的财富是赐予那些在正确地做空泡沫的人。

这让人想起了凯恩斯曾引用过的话:“市场处于非理性状态的时间可能长于你保持理性的时间。”也就是说,极端的财富是赐予那些在正确地做空泡沫的人。

你不是跟自己交易,因此理解其他市场参与者如何看待市场至关重要。你不仅要知道什么是市场情绪,还要知道现在的市场形势。
作为游戏,重要的是理解游戏策略并预测其他玩家可能出现的行为。交易所蕴含的一个策略因素就是预测其他交易者的行为,并预测他们将如何反应。成功的交易策略应该是动态的,因为市场形势会改变。
如果大部分时间都在亏损,那么他如何成为最成功的交易者之一呢?答案就是,截断亏损,让利润奔跑。

交易和投资的区别在于:大部分投资决策基于证券市场价格与其内在价值的不同。因此,投资的原则是在市场价格低于内在价值时买入,在市场价格高于内在价值时卖出。这条原则所包含的隐藏信息是:证券市场价格最终会与其内在价值一致。
相反地,除了套利交易,交易者本身并不关注价格和内在价值的关系,他们更关注价格在其交易时间内的变动,无论内在价值是多大。