(4)诉讼主体资格独立。诉讼主体资格独立指公司作为法人,当其权利受到侵害或者违背法律义务、约定义务时,可以以自己的名义起诉、应诉,独立地参
加诉讼活动。
2.公司人格的平等性
公司人格的平等性,是指公司作为法律主体,在主体资格上与其他主体是平等的,或者说公司人格与其他法律主体之人格具有共同的性质。公司人格平等的
内涵是:公司之间,公司与其他法人之间、与自然人之间、与其他具有独立人格
的非法人团体之间的人格平等。公司人格平等在法律上的推论是:不论公司的行
业、性质、财产的多寡,其民事主体资格一律平等,不存在任何特权,不存在任
何特殊。公司人格平等是资格上的平等,并不是每个公司在实际法律关系中所享
有的权利和承担的义务具有均等性。
公司的能力
公司的能力,是指公司依法享有权利、承担义务并以自己的意思取得享有权利和承担义务与责任的资格,是公司主体资格在法律上的表现。我国《公司法》
第3条规定:“公司是企业法人,有独立的法人财产,享有法人财产权。公司以其
全部财产对公司的债务承担责任。”作为法人,公司具有民事权利能力和民事行为能力,依法独立享有民事权利和承担民事义务。公司能力与自然人的能力在本质
上虽有所不同,但在形式上依然可以从权利能力、行为能力两个方面进行分析。
(一)公司的权利能力

二、名牌战略及类型
所谓名牌战略,是指企业以创建和运用商标和商号,使产品或服务在相关市场上获得相关顾客所公认的,达到高市场覆盖面、高市场占有率、高美誉度、高经济效益,实现企
业持续发展而做出的长远性的谋划与方略。
由于企业所处的行业和产品(或服务)特点不同,企业所选的名牌战略类型也不同。
名牌战略可以从四个角度进行分类。
(一)根据名牌涵盖对象的不同来划分
按名牌涵盖的对象不同,可以提出四种名牌战略:
1.名牌商标战略
名牌商标战略,就是企业为实现其经营目标,使产品或服务的商标成为著名商标或驰
名商标,所做出的长远性的谋划与方略。这是以企业的产品商标或服务商标为对象所实施
的名牌战略,就是把企业的产品或提供的服务打造成名牌
企业的产品或服务受到顾客的欢迎和信任,产品或服务的商标也随之出名。大多数企
业都在实施这种战略
2.名牌商号战略
名牌商号战略,是指以企业作为创牌对象,创出著名商号,实现企业经营目标所做出
的长远性的谋划与方略。该战略的重点是放在打造知名企业上。
有些产品,特别是初级产品或某些中间产品,很难打造名牌产品;然而一旦企业出了
名,就更容易推动产品或服务出名。因此,许多经营大宗商品的企业、服务型企业更多地
选择实施名牌商号战略。比如,旅行社在实施名牌战略时,多采用这种战略方案。
3.商标、商号统一的名牌战略
商标、商号统一的名牌战略,是指企业产品(或服务)在一定范围内出名后,随之以

利率比半年以内和半年至1年贷款利率低2~3个百分点,通过票据融资可以降低融资成本,尤其对于大型企业,其降低成本的效益更为显著。第二,随着商业银行竞争日益激烈,票据融资成为商业银行争夺优质客户、合理配置资产,保持流动性、增加盈利点的重要手段,商业银行参与票据市场的主动性越来越强。从对企业贴现看,贴现票据以银行承兑汇票为主,允许开立商业承兑汇票的企业数量少,信用等级高,到期拒付风险较小;转贴现经过商业银行贴现的审核,其拒付风险进一步降低。此外,对企业贴现还可以带来派生存款、支付结算等综合服务的利益;同时,由于票据转贴现市场的存在,当商业银行需要资金时,可以非常便利地通过卖出票据实现流动性。因此,票据市场能够很好满足商业银行对收益性、安全
性、流动性的综合需要。

(三)构造复杂,设计灵活
相对于基础性金融工具而言,金融衍生工具具有构造复杂,设计灵活的特征。期货、期权等金融衍生工具本身已是在基础性金融工具基础上的派生,其构造已较为复杂,更何况,在基本的期货、期权基础上,运用灵活的组合技术,又创新出众多组合性的金融衍生工具,如期货与期权组合、期货与期货组合、期权与期权组合,等等。不同的组合产生不同的效果,可以满足交易者日益复杂的需要,但也使新的衍生工具的构造更加复杂,难以为一般投
资者所理解,难以明确风险所在,更不容易完全正确地运用与把握,蕴涵更大的风险。

切历史会重演这条假设是从人的心理因素方面考虑的。在证券市场上,一个人在某种情况下按一种方法进行操作取得成功,那么以后遇到相同或相似的情况,就会按同一方法进行操作;如果失败了,以后就不会按前一次的方法操作。也即证券市场的某个市场行为给投
资者留下的阴影或快乐是会长期存在的。
价格沿趋势移动这一假设是进行技术分析最根本、最核心的条件。其主要思想是股票价格的变动是按一定规律进行的,股票价格有保持原来方向运动的惯性。正是由于这一条,技术分析师们才花费大量心血,试图找出股票价格变动的规律。既然股票价格有趋势,则股票
投资应顺势而为。
市场行为涵盖一切信息这条假设是进行技术分析的基础。其主要思想就是认为任何一个影响证券市场的因素,最终都必然体现在股票价格的变动上。从而不必对影响股票价格的具体因素关心过多。如果不承认这一前提条件,技术分析所作的任何结论都是无效的,这是进
行股票技术分析的理论基础。
(2)技术分析方法。技术分析方法一般包括:形态分析、趋势分析、指标分析等。
①K线图。K线源于日本,又名日本线,由于形状如蜡烛,又有人称之为蜡烛线,如图
7-1所示。K线记录的是一只股票一定时段的价格波动情况。K线是由影线和实体组成的一个柱状的线条。影线在实体上方的部分称为上影线,下方的部分称为下影线。实体分为阳线和阴线两种。上影线、下影线及中间实体部分,分别用来表示当天的最高价、最低价以及开盘价

2.行业分析
正如当宏观经济处于萧条期时处于其中的行业不可能获得好发展的道理一样,在某个行业陷入困境时,其中的一个公司也很难创出惊人的业绩。同样,由于各国之间的经济状况千差万别,因此在不同行业间可能会有各不相同的发展业绩。上市公司所属的行业与股票价格
变化关系密切。
个世纪前,美国的铁路处于鼎盛时期,铁路股票炙手可热。但是在今天,约有一半以上的美国人没有坐过火车,铁路股票已不能再引起人们的兴趣。这说明,只有进行行业分
析,投资者才能清晰地知道某个行业的发展状况,并据此作出正确的投资决策。
行业所处生命周期的位置制约或决定着企业的生存和发展。汽车诞生以前,欧美的马车制造业曾经非常地辉煌,然而时至今日,社会上已经找不到马车的踪迹,连汽车业也已进入生命周期中的稳定期了。如果某个行业已处于衰退期,则属于这个行业中的企业,不管其资
产多么雄厚,经营管理能力多么强,都不能摆脱其阴暗的前景。
进行行业分析可以为更好地进行企业分析奠定基础。行业是由许多同类企业构成的群体。如果只进行企业分析,虽然投资者可以知道某个企业的经营和财务状况,但不能知道其
他同类企业的状况,无法通过横向比较知道该企业在同行业中的位置。
3.公司分析投资上市公司的股票,不仅要了解宏观经济的运行,国家的宏观经济政策、产业政策,
了解所投资的公司所处的行业位于行业生命周期的阶段,更要了解所投资公司的全面信息
作为公司个体,如果没有竞争力,即便处于很好的行业也是徒劳。通过分析公司的客户、供应商、竞争者、潜在新进入者、替代品等基本竞争力量,分析公司的基本财务数据,
才能对公司的基本面作出综合评价。

四、我国的同业拆借市场
我国的同业拆借市场起步于1984年。1984年,中国人民银行专门行使中央银行职能
后,确立了新的“统一计划、划分资金、实贷实存、相互融通”信贷资金管理体制,鼓励
金融机构利用资金的行际差、地区差和时间差进行同业拆借。于是,一些地区的金融机构开
始出现同业拆借活动,但拆借量很小,没有形成规模市场
1986年是我国同业拆借市场真正启动的一年。1月,国务院颁布《中华人民共和国银行管理暂行条例》,对银行间资金的拆借作出了具体规定。从此,同业拆借在全国各地迅速开展起来。1988年,部分地区金融机构违反资金拆借的有关规定,超过自己承受能力大量拆入资金,致使拆借资金到期无法清偿,拆借市场秩序混乱,国务院决定对同业拆借市场秩序进行整顿。1990年,中国人民银行下发了《同业拆借管理试行办法》,第一次用法规形式对同业拆借市场管理做了比较系统的规定。19992年至1993年,受当时经济金融环境的影响,同业拆借市场又出现了严重的违规现象,影响了银行的正常运营,扰乱了金融秩序。1993年7月,中国人民银行根据国务院整顿拆借市场的要求,把规范拆借市场作为整顿金
融秩序的一个突破口,出台了一系
§列措施,再次对拆借市场进行整顿,撤销
了各商业银行及其

回业拆借市场的形成源于中央银行对商业银行法定存款准备金的要求。中央银行规定,
商业银行吸收来的存款必须按照一定的比率缴存到其在中央银行开立的准备金账户上,用以
保证商业银行的支付清偿能力(流动性)。如果商业银行缴存的准备金达不到中央银行规定
的比率,则商业银行将受到中央银行的处罚;反之,如果商业银行缴存的准备金超过了中央
银行规定的比率,对于超过部分的超额存款准备金,中央银行不付息或仅支付极低的利率
于是,信息交换后,准备金不足的银行开始从准备金盈余的银行拆入资金,以达到中央银行
对法定存款准备金的要求,准备金盈余的银行也因资金的拆出而获得收益。拆出拆入银行间资金的划转通过它们在中央银行开设的准备金账户进行,拆借期限很短,最通常的是隔夜拆借,即拆入资金在交易后的第二天偿还。由此可见,同业拆借市场上交易的主要是商业银行等存款性金融机构存放在中央银行存款账户上的超额准备金,其主要功能在于为商业银行提
供准备金管理的场所,提高其资金使用效率。
在同业拆借市场的不断发展中,由于其交易期限的短期性、市场的高流动性和资金的快速到账性,同业拆借市场又成为商业银行等金融机构进行投资组合管理的场所。例如,如果
家银行预期紧缩性货币政策的实施将会引起市场利率的上升,则该银行持有的短期货币市场工具的市场价值将会随着利率的上升而下降。为了规避风险,该银行可以选择暂时卖出其持有的短期货币市场证券,以便在不久之后再以更低的价格将证券买回来。卖出证券获得的
资金可以投放到同业拆借市场上以获得相应的利息收益。

信用有不同的存在形式。按照不同的标准,可以将信用划分为不同的种类。例如,按期限可以将信用划分为短期信用、中期信用和长期信用,短期信用的借贷期限通常在1年以内,中期信用的借贷期限大都在1至10年,10年以上的借贷关系体现为长期信用。按地域可以将信用划分为国内信用和国际信用,国内信用是指本国居民之间的借贷活动,国际信用则是指跨国的借贷活动,即债权人和债务人不是同一个国家的居民。按信用参与主体可以将信用划分为商业信用、银行信用、国家信用和消费信用,本节以此为标准,系统介绍每一种信用形式的特征与作用。信用在现代市场经济运行中的作用,就是由这些各不相同的信用形
式共同发挥作用实现的。

信用有不同的存在形式。按照不同的标准,可以将信用划分为不同的种类。例如,按期限可以将信用划分为短期信用、中期信用和长期信用,短期信用的借贷期限通常在1年以内,中期信用的借贷期限大都在1至10年,10年以上的借贷关系体现为长期信用。按地域可以将信用划分为国内信用和国际信用,国内信用是指本国居民之间的借贷活动,国际信用则是指跨国的借贷活动,即债权人和债务人不是同一个国家的居民。按信用参与主体可以将信用划分为商业信用、银行信用、国家信用和消费信用,本节以此为标准,系统介绍每一种信用形式的特征与作用。信用在现代市场经济运行中的作用,就是由这些各不相同的信用形
式共同发挥作用实现的。

(三)利率管制因素
利率管制是指由政府有关部门直接规定利率水平或利率变动的界限,由此可见,在实施利率管制的国家或地区,利率管制是影响利率水平的一个重要因素。由于管制利率排斥各类经济因素对利率的直接影响,政府确定的管制利率难以准确反映市场中的资金供求关系,不均衡的利率水平容易引起资金的错误配置,降低资金的使用效率,因此,发达市场经济国家通常都实行利率市场化政策,取消利率管制。相比较之下,多数发展中国家对利率实行管制,原因在于:在经济贫困、国内储蓄不足、投资资金紧张的背景下,政府希望通过人为管制的低利率政策促进经济的较快发展。我国在改革开放前的计划经济体制下,实施的也是利率管制政策,改革开放后,随着市场经济体制的逐步确立,我国逐渐放松了对利率的管制,
利率市场化改革在稳步推进的进程中。(详见下一节)

四、计算题(本大题共2小题,每小题6分,共12分31.设某商业银行吸收到3000万元的原始存款,经过一段时间的派生后,银行体系最终形成存款总
额12000万元。若法定存款准备金率与超额存款准备金率之和为20%,请计算现金漏损率。32.2010年1月1日,某人在中国建设银行存入一年期定期存款20万元,若一年期定期存款年利率为2.25%,单利计息,请计算此人存满一年可得的利息额。若2010年通货膨胀率为3.3%,请计算此
人此笔存款的实际收益率。

(3.银行信用的出现进一步促进了商业信用的发展
银行信用与商业信用之间是并存而非替代关系。银行信用克服了商业信用的局限性,但银行信用的产生与发展并不会取代商业信用,相反,银行信用的良好发展会促进商业信用的进一步发展。基于商业信用而产生的商业票据都具有一定的期限性,当商业票据没有到期而持票人又急需货币资金时,持票人可以到银行办理票据贴现,及时取得急需的货币资金。由此可见,银行办理的票据贴现、票据抵押贷款业务增强了商业票据的流动性,解除了商业信
用提供者需要资金的后顾之忧,从而促进了商业信用的进一步发展。

(2)票据背书。票据签发后,票据持有人(商品的出让方)可以在票据的有效期内对
票据进行背书转让。所谓背书,就是指票据的持有人在转让票据时,要在票据背面签章并作日期记载,表明对票据的转让负责。持票人经背书转让了票据后,就成为票据的背书人。多次转让的票据,就会有多个背书人。背书人要对票据的清偿负连带责任。当票据到期,持票人要求付款人付款而遭到拒绝时,背书人和票据的签发人将依次承担付款责任。商业票据的背书转让行为使商业票据可以直接充当支付手段用于购买商品或清偿债务,事实上代替了交
易中所需要的货币资金。