一、时间和无知的神秘力量

本篇主要思想：经济模型多样且可信度低，投资需要先发制人，而市场常常是非理性的。

 

二、金融市场的四项基本原理

第一项基本原理：市场走在前面。有效市场假说：股票市场是对经济的提前反映。现在公认股票市场可以作为经济的领先指标，从股市反转到经济反转的典型领先时间大约是6-9个月。

 

第二项基本原理：市场是非理性的。

1636年荷兰郁金香泡沫；1719年法国密西西比泡沫；1720年南海泡沫；1929年华尔街崩盘

有可能预测短期市场走势，但预测长期走势是不可能的，此即为：混沌。

 

第三项基本原理：混沌支配

确定性混沌：一个可以用确定性混沌来刻画的过程，如果它是由完全确定性系统产生的，但按照标准时间级数方法又表现为随机的。

混沌的产生主要与自我强化现象有关。

费根鲍姆叶栅：表明一个简单的平衡是如何分叉成多个，最后导致混沌行为的。

混沌现象的精髓是：预测长期事件和长期定量分析的努力是徒劳无益的。

 

第四项原理：技术图形自我实现

在股市下跌时对投资者影响最深的就是价格变化自身。

 

三、人类心理

现存最早的与心理学有关的书面材料是亚里士多德公元前350年写的《论记忆与回忆》。

 

1.构造主义：1880年威廉.冯特创立，研究意识经验，通过反省法（询问受试者的思想和感觉）作为主要研究手段；

2.机能主义：威廉.詹姆斯1890年提出，1898年铁钦纳给出正式定义。研究精神在机体适应环境的过程中如何发挥作用；

3.行为主义：1913年约翰.沃森创立，研究环境条件对个体行为的影响；

4.心理分析：1900年弗洛伊德创立，研究精神疾病和潜意识；

5.格式塔：1912年魏特曼创立，研究我们如何根据接受的输入外推，以创建更完全的精神图画；

6.人本主义：1943年马斯洛创立，研究人们如何实现精神需求，达到自我实现目标；

7.认知心理学：1867年奈瑟创立，研究人的思想如何控制行为

 

四、群体行为

社会心理学的一个重要概念是所谓“群体思维”：高度团结的群体很容易形成可怕的群体决策。

 

经济心理学是社会心理学14个主要分支之一，它的发展主要来源于普通社会心理学，尤其是行为主义、心理分析、格式塔主义和认知心理学。

 

五、市场信息心理学

群体思维的表现：

说服效应：我们更容易被一个可信的消息来源所说服，而不是可信的论据。

自负行为：我们过高估计自己做出正确决策的能力，因此对各种可能性的分析不够全面，不能正确判断风险和不确定性。

适应态度：我们容易形成和我们认识的人相同的态度。

社会比较：我们对某些事情拿不准的时候，借鉴别人的行为作为自己的信息来源。

选择性暴露：我们只是试图接触那些确认自己行为和态度的信息。

选择性知觉：我们总是按照对自己行为和态度有利的方式来解释信息。

 

事后偏见：一单听说几种可能性中的某一种发生时，我们改变了在知道这件事之前的看法。

 

错误的舆论效应：我们过于重视有多少人同意我们的态度和看法。

 

代表性：我们认为某个趋势将继续下去，仅仅因为直到目前为止这个趋势一直保持不变。

 

验证性偏见：我们偏好那些可以验证我们所做事情的消息，而躲避那些对我们不利的消息。