现在只要巴菲特愿意，他可以惬意地靠在椅子上，双手置于脑后,满心欢喜地在心中细数他那一个个完美的赚钱机器肯·蔡斯管理着纺织厂、尤金·阿贝格管理着伊利诺伊国民银行、杰克·林沃尔特管理着国民保险公司、本·罗斯纳管理着联合零售商店,还有其他信任的人管理着较为小型的企业。这些优秀的经理人每月将公司财务数据上报给他,巴菲特就这样
边阅读着财务月报,一边看着现金源源不断地流入。
但是,巴菲特却不甘心止步于此。这些公司创造的维持自身运营之外的现金,可以使用在其他地方,这是可以用于投资的现金流!这实在是太有诱惑力了。这些公司都有各具特色的浮存金,巴菲特认为应该将这些自由现金流进行良好的配置在这个配置过程中,他可以获得在投资领域发现新机会的乐趣。

首先是逻辑分析,其后是企业的成功,之后是股价的上涨。这是投资世界的正确顺序,是符合逻辑的。当人们看到一只股票在短短数周时间内被幕后推手推升100%时,这仅仅是引起了市场关注而已,并不值得庆幸。以非理性赚来的钱,也会同样以非理性的方式迅速溜走。

不因对合伙人的承诺而改变信念
当时的一些市场人士采用所谓的新时代投资方法,对此,巴菲特很不喜欢,加上1967年低估值的股票机会难寻,于是,他在那年秋天写给合伙人的信中写了几句话,不亚于一声惊雷:
“当游戏不再以你的方式进行时,有人可能会说新
方法完全不靠谱一定会失败的,诸如此类,不一而
足。我过去也曾蔑视这样的行为。我也看到过那些根据过去,而不是现在的情况进行评估而遭受损失的人。基本上可以说,我已经跟不上现在的市况。然而,有点,我是非常清楚的:我不会抛弃先前我明白其内在逻辑的投资方法(尽管我发现这个方法现在已经难以运用)。采用一种我不完全理解、没有成功实践过的方法可能会轻松地赚到大钱,但也可能导致巨大的损失。”