我们与艾德探讨了这个问题。

“这个问题很严重,我赞成你们的观点,”艾德说,“但我觉得,我们可以采取一些对策。我们经常面对一些技术难题,比如动画片中人物和动物的皮肤、毛发,还有水和风等自然元素。我们可以让员工组成小规模技术团队去攻克这些难题。我们还要继续通过拍摄短片的方式培养人才,尤其是导演。”

“所以,在不拍电影的时候,我们就做更多的研发工作让我们将来的电影拍得更好?”史蒂夫说。

“是的,”艾德说,“很明显,我们要尝试规划电影制作时间,这样,我们的员工就会一直有事可干。这是主要目标。但如果这个方法不奏效的话,我们还有其他选择。

“可这样做会打乱我们的经营计划,”我说,“我们还是要给每一名员工支付薪水。这种做法是把电影制作成本转移到了研发,但还是会产生成本。如果我们让员工从事那些能够产生收益的产品生产,效果会更好。

“帕姆一直在考虑开发电玩产品,”艾德说,“我们有些员工想以我们的电影为基础开发电子游戏。也许我们可以安排一部分员工做这件事。”

我们至少还有一些选择,但“维持成本”这个问题有可能成为我们的“阿喀琉斯之踵”。即使我们的电影大卖,维持成本也会侵蚀皮克斯的商业前景。

然而,随着数据变得更加清晰,我开始明白哈尔·沃格尔为什么把电影公司通过股票市场融资描述成一场痛苦的障碍赛。投资者喜欢收益平稳增长,而我亻们根本无法让这些
数据以这种方式工作;更糟糕的是,这些数据本身存在巨大
风险。只要电影的票房业绩发生细微变化,整部电影的赢利
能力就会消失殆尽。我们还面临一个动画片行业所特有的间题,也就是所谓的“维持成本”。这个问题相当烦人。

“维持成本”是指电影公司在没有制作动画片时,仍然
需要给员工支付工资。比方说,在《玩具总动员》的动画制
作完成之后,即使动画师已无事可干,皮克斯还是要向他们
发放工资。我开始意识到,维持成本会让皮克斯这种小公司的利润全部流失。这个问题可以一直回溯到华特·迪士尼时代,这也是动画行业如此难以进入的原因之一。在真人电影领域,这个问题根本不存在,因为从制片人、导演、电影演员、摄像师、临时演员到其他人员,剧组成员都是为了拍电影这个唯一目的而聚在一起的,他们只有在参与电影拍摄的时候才拿工资，拍摄一结束，他们就会解散。

然而,随着数据变得更加清晰,我开始明白哈尔·沃格尔为什么把电影公司通过股票市场融资描述成一场痛苦的障碍赛。投资者喜欢收益平稳增长,而我亻们根本无法让这些
数据以这种方式工作;更糟糕的是,这些数据本身存在巨大
风险。只要电影的票房业绩发生细微变化,整部电影的赢利
能力就会消失殆尽。我们还面临一个动画片行业所特有的间题,也就是所谓的“维持成本”。这个问题相当烦人。

“维持成本”是指电影公司在没有制作动画片时,仍然
需要给员工支付工资。比方说,在《玩具总动员》的动画制
作完成之后,即使动画师已无事可干,皮克斯还是要向他们
发放工资。我开始意识到,维持成本会让皮克斯这种小公司的利润全部流失。这个问题可以一直回溯到华特·迪士尼时代,这也是动画行业如此难以进入的原因之一。在真人电影领域,这个问题根本不存在,因为从制片人、导演、电影演员、摄像师、临时演员到其他人员,剧组成员都是为了拍电影这个唯一目的而聚在一起的,他们只有在参与电影拍摄的时候才拿工资，拍摄一结束，他们就会解散。

经验表明,严格地从股票市场投资者的观点来看,大多数小成本电影初始普通股的发行除了提供有形回报之外,至少还给很多投资者带来了噩梦。

“我不确定进入真人电影行业是否会给予我们任何好处,”我说,“在动画片行业,我们把所有鸡蛋都放在一个篮子里,而且我们密切关注这个行业。在真人电影行业,我们把鸡蛋分散在很多个篮子里,希望有些鸡蛋能孵化出小鸡。这两个行业都有风险,我不太确定其中一个行业是否能平衡或帮助到另一个行业。”

“请把拍电影想象成为一种投资组合业务,”乔解释说。“一家电影公司每年都会拨款拍摄一系列的电影,包括中小成本电影和高成本电影。然后,我们同样做市场推广,为每部电影分配推广费用。我们发行这一系列电影,希望能创作出足够卖座的电影,弥补那些票房不佳的电影。”

“一个组合里有多少部电影?”史蒂夫问。

“这得看情况,”乔说,“没有一成不变的数字,可以少到6部,也可以多到15部或20部;还要视年份、电影公司规模、融资方式和其他因素而定。”

“你们怎么知道哪部电影会卖座?”史蒂夫问道。

“我们不知道,”乔承认说,“我们往往认为自己知道,但实际上并不知道。预测哪些电影可以脱颖而出是件很困难的事情。有田时候,你知道大明星能确保开门红,但即使如此,你也无法知道这部电影最终会有什么样的票房表现。”