此书摘本创建于：2018-03-20
下一场全球金融危机的到来
可能，没有任何一个经济学家能像海曼·明斯基（1919-1996）那样因全球金融危机而大放异彩。尽管少数经济学家在2000年提出要警惕风险，但明斯基早在半个世纪之前就提出 …… [ 展开全部 ]
- 作者：[美] L.兰德尔·雷
- 出版社：中信出版集团
- 定价：49.00元
- ISBN：9787508659473
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明斯基认为中央银行实际上无法控制货币供给,因为限制准备金的做法只会请发银行业务创新,最后需要最终货款人的干预或者是救助,而这相当于默许了那些风险更大的创新业务。这样的政策与维持需求的反周期赤字政策结合在一起,不仅阻止经济陷入深度衰退,还会造成慢性通货膨胀偏差。
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明斯基建立区分了三种著名的融资结构来解释安全边际。最安全的一种是对冲融资,未来的收入流能够偿付利息和本金;略微高风险的叫作投机融资,近期的收入流仅能偿付利息而无法偿付本金,但预期收入增长终将足以偿付本金。最后一类是庞氏融资,以发明金字塔骗局的查尔斯·庞兹命名(今日的臭名昭著的类似人物是伯纳德·麦道夫)。庞氏融资是近期进款不足以偿付利息,因此债务会随着利息变为本金而增加。(从本质讲,庞氏就是借款来偿还利息。除非利息降低或者收入增加,否则这将是不可持续的方式。”)
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明斯基认为经济稳定的最大威胁是繁荣,因为繁荣会滋生高风险行为,最终引发危机。引发危机的最大危险不是经济由温和转向滞胀,而是由温和转向爆炸。
