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《逃不开的经济周期(珍藏版)》内容简介:我们一生都会历经数次经济的增长、衰退、停滞和危机,对于未来生活的看法总是从乐观的高峰跌落悲观的深渊,又在某种契机下重燃希望。如此循
……
[ 展开全部 ]
环往复的经济波动,就是经济周期,对于经济周期,我们该如何理解和把握呢? 为解开经济周期的奥秘,作者拉斯•特维德带领我们翻开经济周期的历史,从苏格兰赌徒兼金融天才约翰•劳所生活的时代开始,一直到今天的计算机时代,回溯300年来财智精英对经济周期理论和现象的解密之旅,包括经济学之父亚当•斯密、股票经纪人李嘉图、投资银行家桑顿、志得意满的熊彼特、美国“最恶交易员”古尔德等人,探索各派经济理论与模型,帮我们揭开经济循环的真相。 这趟历史之旅的目的并不仅仅是回顾过往,而在于帮助读者将对经济循环的理解正确运用于预测经济波动、因应形势、明智投资、规避风险。
[ 收起 ]
作者:拉斯·特维德
出版社:中信出版社
定价:69.00元
ISBN:7508635213
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序 言/VII
投资最大的风险来源于资产价格内含的估值水平高得太离谱了,它是被一种新的有毒的投资逻辑鼓吹出来的,从基本面看它完全不合理,从而导致资产的估值水平高到完全不合逻辑。
草色烟光®
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2019-10-11 添加
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第一篇 发现经济周期—繁荣与崩溃
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第1章 密西西比泡沫/3
水的用处很大,但价值很小,因为我们拥有的水量远远大于需求量;钻石的用处很小,但价值很大。因为对钻石的需求量太大,远远超出了供应量。
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2019-06-23 添加
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第2章 现金支付危局/19
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第3章 经济危机—商业的苦恼/27
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第4章 1837年美国经济危机/45
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第5章 繁荣的终结/55
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第6章 萧条的唯一原因就是繁荣/65
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第二篇 经济周期的规律
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第7章 又到经济危机爆发的时间了吗/79
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第8章 究竟什么是经济周期/99
不久之后,NBER的专家们就发现了许多经济与金融指标,这些指标可以分成三类:一类是“领先”于周期的指标,一类是与周期相“契合”的指标,另外一类是“滞后”性指标。
草色烟光®
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2019-07-31 添加
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第9章 商业萧条与货币稳定/105
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第10章 病入膏肓的经济/113
菲利克斯·索玛瑞回答:危机来自预期与现实之间的差异。我从来没有见过地平线上有如此密布的乌云。
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2019-08-01 添加
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第11章 大萧条/123
如果把一国的投资与消费支出加总,就可以得到总的“国民收入”。如果劳动生产率的提升快于平均收入,就会出现失业问题。
国民收入中的消费部分随投资变化。如果投资上升,消费也会上升,因为授资的过程会增加就业岗位与薪金支付。这里面存在萨伊定律的元素。
然而,这种关系并不完全如此简单。那些用于投资的贷币将会持续换手流通,每一个得到这些贷币的人都会储蓄一部分,然后把剩余的部分花费出去,这个过程一直持续到这些贷币全部被储蓄起来为止。我们把增加—英镑投资所产生的放大倍数称为乘数”。因此,投资与消费之间的关系是由该乘数的大小来决定的。如果人们的储蓄超过了社会投资,经济体系就会出现不平衡。换句话说,收入、储蓄和投资之间的关系可能平衡,也可能不平衡。
假设现在的投资低于人们当前的储蓄水平,在这种情况下,收入将会出现下降,而且收入的下降也具有乘数效应。
由于消费者的收入在下降,他们会发现不能再按照以前的比例进行储蓄了。这意味着储蓄也会下降,而且会一直下降到与已经降低的授资水平再次相互匹配。
换句话说,社会落入了失业均衡…
当企业努力减少存贷水平的时候,失业均衡的状态将会持续多年,这是由现有生产设备(资本)的持久性与累积效应所造成的。
草色烟光®
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2019-08-01 添加
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第12章 创新与经济周期/137
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第13章 有关货币的问题/149
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第三篇 经济周期的隐藏决定力量
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第14章 经济周期的图景/163
真实经济周期的支持者们会通过平均生产率的统计数据来测度技术创新......但是,以探访企业为基础的研究表明,经济下降期间的生产率出现了典型的下滑,这不是由于外部冲击造成的,而是因为企业选择留住员工,共同等待经济繁荣。
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2019-08-14 添加
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第15章 三种周期模式/185
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第16章 蝴蝶效应/193
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第17章 趋势与心理/207
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第18章 网络爆炸/225
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第四篇 经济周期的精髓
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第19章 理论与现实的背离/235
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第20章 亚当•斯密的3个问题/245
“接下来我们要考察的是这三种周期的联合运动。由于锁模,不同周期的转折点存在着趋于一致的可能。例如,它们可能以这样的方式锁定,即每两个基钦周期的低谷与朱格拉周期的低谷相一致,每四个基钦周期的低谷与库兹涅茨周期的低谷相一致。这种情况可能会很严重,而且会导致经济萧条以及凯恩斯所说的流动性陷阱,除非中央银行或政府进行及时而适当的干预。1825-1830年、1873-1878年、1929-1938年、1974~1975年、1990~1991年就曾经发生过这种情形。
草色烟光®
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2019-08-15 添加
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第21章 周期的主要驱动力/251
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第22章 中央银行的挑战/265
奧地利口味。意味着尽可能地保持货币供给的稳定,而不必试图对经济进行微观的管理。这种对纽科姆方程的“MV”进行稳定化的方法在20世纪80年代特别流行(是针对70年代通贷膨胀的应对措施),日本则在90年代采用这种方法。弗里德曼是这种方法的一个伟大的提倡者,但是经过多年之后,他也对自己的观点作了某些修正。
瑞典口味,意味着要能够识别“自然利率”(商业投资的平均回报,如克努特·魏克塞尔所描述的那样),并且朝着这个自然利率的方向对实际利率进行调整。这个方法在20世纪80年代之后逐渐得到推广。
英国口味(凯恩斯之后),关注识别充分就业增长率,或者经济增长速度的极限,并且尽力按照这个速度水平来驾驭经济的增长—一既不偏高,也不偏低。这意味着把“Q”作为货币政策的目标。
新西兰口味,即公布特定的通贷膨胀目标(“P”),只要通贷膨胀偏离这个目标水平就进行政策千预。新西兰在1989年开始实施这个方法,该方法在接下来的15年内扩展到了其他20多个国家。
加拿大口味,采用所谓的“货币条件指数”(MCI)作为基准。该指数以短期利率以及汇率为基础,加拿大银行在20世纪90年代早期引入了这个指数,自此之后,它在其他国家也流行起来。
美国口味,这是一个新近的方法,它是斯坦福大学的约翰·泰勒教授在1993年为中央银行业务设计一个简单的方程时引入的。这个方法的基础是2%的目标通贷膨胀率与4%的“中性”短期利率。他的方程中的作用机制是这样安排的:实际利率应该由两部分决定,一部分是通贷膨胀率偏离2%的目标水平的程度,另一部分是经济增长偏离长期増速极限的程度。过度的通贷膨胀或者增长会导致利率水平的提高,反之亦然。这就是现在所称的“泰勒规则”,经常被用作讨论中夹银行政策的参照。
最后还有津巴布韦口味,也就是尽可能多地供给贷币。
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2019-08-16 添加
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第五篇 经济周期与资产价格
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第23章 周期之母:房地产市场/303
我们已经看到,在一个典型国家,房地产市场的总价值一般是年度GDP的2-3倍,房地产业大约占可变价格财富总量的50%我们还看到它的确发生了许多波动。
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2019-08-20 添加
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第24章 收藏品投资/333
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第25章 贵金属交易/349
用角豆树种子衡重的方法由地中海东部地区的人们发明,但没过多久就传开了。希腊人也采用了这种方法,他们将用角豆树种子衡量的方法传播到其他地方,那些地方的人们不仅喜爱角豆树的豆粒和豆荚,还很喜爱角豆树均匀一致的小种子,希腊人把这些种子称为“ keration”(克拉)。随着时间流逝,“ keration”也就变成了“ carat”(克拉),这个计量单位一直沿用到今天。
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2019-08-21 添加
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第26章 商品期货投资/367
股票市场的肥尾避向左边,而商品期货市场的肥尾则避向右边。这就意味着股票价格在出现昇常波动时往往是下跌的,而商品价格在出现异常时往往是上涨的。
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2019-08-21 添加
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第27章 债券、股票与基金/379
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第28章 世界最大的市场:外汇交易/391
货币和经济周期之间第二个非常强的联系是与商品生产经济有关的。3种主要的“商品货币”是澳大利亚元(AUD)新元(NZD)和加元(CAD)新西兰主要生产衣业产品,而澳大利亚和加拿大相当占优势的是工业商品,我们知道这与经济周期是相关的。
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2019-08-21 添加
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第29章 经济周期和市场循环/399
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跋 心跳之声/419
周期并不像扁桃体那样,是可以单独摘除的东西,而是像心跳一样,是有机体的核心。
约瑟夫·熊彼特,1939年
草色烟光®
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2019-08-22 添加
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附录1 经济周期理论重要事件一览/421
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附录2 历史上大规模金融危机一览表/427
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序 言/VII
第一篇 发现经济周期—繁荣与崩溃
第1章 密西西比泡沫/3
第2章 现金支付危局/19
第3章 经济危机—商业的苦恼/27
第4章 1837年美国经济危机/45
第5章 繁荣的终结/55
第6章 萧条的唯一原因就是繁荣/65
第二篇 经济周期的规律
第7章 又到经济危机爆发的时间了吗/79
第8章 究竟什么是经济周期/99
第9章 商业萧条与货币稳定/105
第10章 病入膏肓的经济/113
第11章 大萧条/123
第12章 创新与经济周期/137
第13章 有关货币的问题/149
第三篇 经济周期的隐藏决定力量
第14章 经济周期的图景/163
第15章 三种周期模式/185
第16章 蝴蝶效应/193
第17章 趋势与心理/207
第18章 网络爆炸/225
第四篇 经济周期的精髓
第19章 理论与现实的背离/235
第20章 亚当•斯密的3个问题/245
第21章 周期的主要驱动力/251
第22章 中央银行的挑战/265
第五篇 经济周期与资产价格
第23章 周期之母:房地产市场/303
第24章 收藏品投资/333
第25章 贵金属交易/349
第26章 商品期货投资/367
第27章 债券、股票与基金/379
第28章 世界最大的市场:外汇交易/391
第29章 经济周期和市场循环/399
跋 心跳之声/419
附录1 经济周期理论重要事件一览/421
附录2 历史上大规模金融危机一览表/427
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序 言/VII
第一篇 发现经济周期—繁荣与崩溃
第1章 密西西比泡沫/3
第2章 现金支付危局/19
第3章 经济危机—商业的苦恼/27
第4章 1837年美国经济危机/45
第5章 繁荣的终结/55
第6章 萧条的唯一原因就是繁荣/65
第二篇 经济周期的规律
第7章 又到经济危机爆发的时间了吗/79
第8章 究竟什么是经济周期/99
第9章 商业萧条与货币稳定/105
第10章 病入膏肓的经济/113
第11章 大萧条/123
第12章 创新与经济周期/137
第13章 有关货币的问题/149
第三篇 经济周期的隐藏决定力量
第14章 经济周期的图景/163
第15章 三种周期模式/185
第16章 蝴蝶效应/193
第17章 趋势与心理/207
第18章 网络爆炸/225
第四篇 经济周期的精髓
第19章 理论与现实的背离/235
第20章 亚当•斯密的3个问题/245
第21章 周期的主要驱动力/251
第22章 中央银行的挑战/265
第五篇 经济周期与资产价格
第23章 周期之母:房地产市场/303
第24章 收藏品投资/333
第25章 贵金属交易/349
第26章 商品期货投资/367
第27章 债券、股票与基金/379
第28章 世界最大的市场:外汇交易/391
第29章 经济周期和市场循环/399
跋 心跳之声/419
附录1 经济周期理论重要事件一览/421
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序 言/VII
第一篇 发现经济周期—繁荣与崩溃
第1章 密西西比泡沫/3
第2章 现金支付危局/19
第3章 经济危机—商业的苦恼/27
第4章 1837年美国经济危机/45
第5章 繁荣的终结/55
第6章 萧条的唯一原因就是繁荣/65
第二篇 经济周期的规律
第7章 又到经济危机爆发的时间了吗/79
第8章 究竟什么是经济周期/99
第9章 商业萧条与货币稳定/105
第10章 病入膏肓的经济/113
第11章 大萧条/123
国民收入中的消费部分随投资变化。如果投资上升,消费也会上升,因为授资的过程会增加就业岗位与薪金支付。这里面存在萨伊定律的元素。
然而,这种关系并不完全如此简单。那些用于投资的贷币将会持续换手流通,每一个得到这些贷币的人都会储蓄一部分,然后把剩余的部分花费出去,这个过程一直持续到这些贷币全部被储蓄起来为止。我们把增加—英镑投资所产生的放大倍数称为乘数”。因此,投资与消费之间的关系是由该乘数的大小来决定的。如果人们的储蓄超过了社会投资,经济体系就会出现不平衡。换句话说,收入、储蓄和投资之间的关系可能平衡,也可能不平衡。
假设现在的投资低于人们当前的储蓄水平,在这种情况下,收入将会出现下降,而且收入的下降也具有乘数效应。
由于消费者的收入在下降,他们会发现不能再按照以前的比例进行储蓄了。这意味着储蓄也会下降,而且会一直下降到与已经降低的授资水平再次相互匹配。
换句话说,社会落入了失业均衡…
当企业努力减少存贷水平的时候,失业均衡的状态将会持续多年,这是由现有生产设备(资本)的持久性与累积效应所造成的。
第12章 创新与经济周期/137
第13章 有关货币的问题/149
第三篇 经济周期的隐藏决定力量
第14章 经济周期的图景/163
第15章 三种周期模式/185
第16章 蝴蝶效应/193
第17章 趋势与心理/207
第18章 网络爆炸/225
第四篇 经济周期的精髓
第19章 理论与现实的背离/235
第20章 亚当•斯密的3个问题/245
第21章 周期的主要驱动力/251
第22章 中央银行的挑战/265
瑞典口味,意味着要能够识别“自然利率”(商业投资的平均回报,如克努特·魏克塞尔所描述的那样),并且朝着这个自然利率的方向对实际利率进行调整。这个方法在20世纪80年代之后逐渐得到推广。
英国口味(凯恩斯之后),关注识别充分就业增长率,或者经济增长速度的极限,并且尽力按照这个速度水平来驾驭经济的增长—一既不偏高,也不偏低。这意味着把“Q”作为货币政策的目标。
新西兰口味,即公布特定的通贷膨胀目标(“P”),只要通贷膨胀偏离这个目标水平就进行政策千预。新西兰在1989年开始实施这个方法,该方法在接下来的15年内扩展到了其他20多个国家。
加拿大口味,采用所谓的“货币条件指数”(MCI)作为基准。该指数以短期利率以及汇率为基础,加拿大银行在20世纪90年代早期引入了这个指数,自此之后,它在其他国家也流行起来。
美国口味,这是一个新近的方法,它是斯坦福大学的约翰·泰勒教授在1993年为中央银行业务设计一个简单的方程时引入的。这个方法的基础是2%的目标通贷膨胀率与4%的“中性”短期利率。他的方程中的作用机制是这样安排的:实际利率应该由两部分决定,一部分是通贷膨胀率偏离2%的目标水平的程度,另一部分是经济增长偏离长期増速极限的程度。过度的通贷膨胀或者增长会导致利率水平的提高,反之亦然。这就是现在所称的“泰勒规则”,经常被用作讨论中夹银行政策的参照。
最后还有津巴布韦口味,也就是尽可能多地供给贷币。
第五篇 经济周期与资产价格
第23章 周期之母:房地产市场/303
第24章 收藏品投资/333
第25章 贵金属交易/349
第26章 商品期货投资/367
第27章 债券、股票与基金/379
第28章 世界最大的市场:外汇交易/391
第29章 经济周期和市场循环/399
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约瑟夫·熊彼特,1939年
附录1 经济周期理论重要事件一览/421
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